投资要点

(相关资料图)

本周新房成交面积同环比均下降，二手房成交面积同比微降、环比提升。1）新房方面：本周49 城整体新房成交面积196 万方，同比-33.3%，环比-29.7%，相对2022 年周均-47.8% 。其中， 一/ 二/ 三线新房成交面积同比-34.4%/-26.3%/-44.3%，环比-34.7%/-17.8%/-43.9%。分城市来看，一二线城市中仅南京实现同比正增长。8 月以来，新房累计成交面积同比-37.7%，环比-10.5%；2）二手房方面：本周15 城二手房成交面积137 万方，同比-0.5%，环比+7.0%。8 月以来，成交面积同比-3.5%，环比+20.9%。

居民中长期贷款负增长。2023 年7 月，社融规模存量365.77 万亿元，同比增长8.9%，当月社会融资规模增量5282 亿元，同比少增2503 亿元。新增人民币贷款3459 亿元，其中居民中长贷-672 亿元，再次出现负增长，占新增人民币贷款的-19.4%，同比少增2158 亿元。

因城施策持续变化。1）杭州余杭区闲林街道天目山西路以南区域街道加入余杭区限购放宽圈；2）武汉因城因区精准施策，推动房地产市场企稳回升，积极研究房地产市场稳增长促消费的有关政策措施；3）无锡开放高层次人才购房补贴申请，最高可申请500 万元；4）重庆出台优化住房公积金政策，涉及缴存人提取额度，租房支持力度等方面；5）金华上调市区公积金贷款额度，夫妻最高可贷100 万元。

1、本周新房、二手房成交情况：

新房方面：本周49 城整体新房成交面积196 万方，同比-33.3%，环比-29.7%，相对2022 年周均-47.8%。年初以来累计同比-4.7%。其中，一/二/三线新房成交面积同比-34.4%/-26.3%/-44.3%，环比变化-34.7%/-17.8%/-43.9%，年初以来累计同比+11.5%/-6.6%/-9.8%。

二手房方面：本周15 城整体二手房成交面积137 万方，同比-0.5%，环比+7.0%。

年初以来累计同比+35.7%。

1）新房成交情况：

新房方面：本周49 城整体新房成交面积相较去年同期变化-33.3%，环比-29.7%，相对2022 年周均-47.8%。其中，一/二/三线新房成交面积同比-34.4%/-26.3%/-44.3%，环比变化-34.7%/-17.8%/-43.9%。

8 月累计：49 城市新房成交面积同比-37.7%。其中，一/二/三线新房成交面积累计同比-34.1%/-31.6%/-51.1%。

年初以来：49 城市新房成交面积同比-4.7%。其中，一/二/三线新房成交面积累计同比+11.5%/-6.6%/-9.8%。

库存方面：本周统计的12 城市库存去化周期为12.2 个月，环比变化-0.1个月，其中一/二/三线库存分别变化+0.1/-0.7/+0.3 个月。

2）二手房成交情况：

二手房方面：本周15 城成交面积同比变化-0.5%，环比+7.0%。8 月以来累计同比-3.5%。年初以来，二手房成交面积累计同比变化+35.7%。

一线城市（北京、深圳）：二手房成交面积本周同比-18.3%，环比-5.1%。

8 月以来累计同比-19.9%。年初以来累计同比变化+17.0%。

二线城市（南京、杭州、成都、苏州、青岛、南宁、厦门）：二手房成交面积本周同比+3.0%，环比+11.3%。8 月以来累计同比-1.1%。年初以来累计同比变化+39.3%。

2、房企资金跟踪：

8 月11 日，中交地产发布2023 年度第四期中期票据募集说明书，基础发行规模为人民币0 亿元，发行金额上限为人民币10 亿元，按面值发行，申购区间为3.50%-4.80%。

8 月10 日，滨江房产发布2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）在深圳证券交易所上市的公告，发行总额7 亿元，债券期限2 年期，票面年利率4.2%。

3、本周市场重要信息：

（1）行业信息：

8 月11 日，据媒体报道，证监会召集部分房企和金融机构举行线上房地产市场会议。会议主要解房企销售及债务情况，在融资方面有哪些需求及建议。

8 月11 日，央行发布7 月社会融资规模增量统计数据报告。2023 年前7个月社会融资规模增量累计22.08 万亿元，比上年同期多2069 亿元。7 月份社会融资规模增量5282 亿元，比上年同期少2703 亿元。

8 月9 日，住建部披露称目前各地“保交楼”工作正在顺利推进中，“保交楼”专项借款项目总体复工率接近100%，累计已完成住房交付超过165万套，首批专项借款项目住房交付率超过60%。

8 月11 日，长沙因城施策构建“三房”体系，在全国率先提出构建“保障房、刚需房、改需房”三房体系，按7:3 的比例供应刚需房和改善房，不再要求配建租赁租房。

8 月10 日，无锡高层次人才购房补贴开放申请，最高可申请500 万元。

8 月9 日，金华公积金贷款政策调整，购买首套住宅的职工单方从40 万元提高至50 万元，夫妻双方从80 万元提高至100 万元；购买二套住宅的职工单方从25 万元提高至30 万元，夫妻双方从50 万元提高至60 万元。

8 月8 日，武汉将更好满足刚性和改善性住房需求，扎实推进保交楼工作，推动武汉房地产市场健康发展。

8 月7 日，福州发布23 年二次土拍公告，共出让14 幅地块总起价23.45亿元，其中鼓楼区2 幅，晋安区6 幅，仓山区6 幅。

（2）公司信息：

【万科A】27.4 亿竞得通州邓家窑63.6 亩地块，成交楼面价约3.49 万元/方，溢价率10.04%。

【保利发展】1-7 月累计销售面积1561.7 万方，同比+3.14%；累计销售金额2678.2 亿元，同比+10.12%。

【金地集团】1-7 月累计销售面积530.0 万方，同比+7.44%；累计销售金额963.3 亿元，同比-19.16%。

【招商蛇口】1-7 月实现签约面积763.4 万方，同比+33.37%；签约金额1,865.6 亿元，同比+30.72%。

【新城控股】1-7 月实现合同销售金额约484.1 亿元，同比-36.35%；销售面积约595.1 万方，同比- 22.21%。

投资建议：政治局会议表述积极变化，看好地产板块机会。房地产市场供求关系发生重大变化新形势，适时调整优化房地产政策。看好板块机会，关注标的：招商蛇口、华发股份、城建发展、保利发展、滨江集团、南山控股、招商积余，以及万科A、金地集团、新城控股等。

风险提示：大幅收紧购房杠杆资金、调控政策超预期严格、信用风险加剧。